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美联储纪要全解读投资者需掌握哪些潜在信息美联储纪要

发布时间:2020-03-23 12:02:54 阅读: 来源:单向阀厂家

信息一:纪要内容偏鹰派;信息二:纪要或有“过时”之嫌;信息三:纪要中支持6月加息的“数名”委员名单;信息四:美联储6月加息希望或仍渺茫;信息五:美联储纪要后市场焦点转向何方?希腊或有望接棒!

新闻配图

【各方观点】

美联储官员:若未来两月经济数据好联储或在6月加息

巴克莱:美联储最早或9月加息而非6月

美元周三上扬,对其他主要货币连升第三日,因美国联邦储备委员会(FED)会议记录显示,决策者为可能在年内升息作准备。和上次异常鸽派的会议决议相比,本次纪要的内容却似乎披上了鹰派的外衣,这令不少市场人士决议前的押注落空。

美元指数在会议记录公布后逆转颓势,尾盘上扬0.21%。欧元兑美元跌至1.08美元之下,尾盘回落0.25%,报1.0787美元。美元兑日元尾盘跌0.14%,报120.10日圆。金价延续跌势,跌至每盎司1200美元以下。10年期公债价格下跌1/32,收益率从周二尾盘1.893%升至1.895%。原油价格劲跌6%,上日触及今年最高收位。美国原油库存大幅增加和沙特产量创纪录,打破了油市将持续复苏的说法。

对于此次美联储纪要展示的信息,不少市场人士在第一时间作出了各自的解读。那么,此份纪要究竟如何略偏鹰派?投资者又应在纪要公布后掌握哪些潜在信息?美联储纪要后,市场热点又将转向何方?以下我们将为大家剖析一二:

美联储纪要展露6月加息分歧,未来两月数据表现是关键

美国联邦储备委员会在最近一次的政策会议对于6月是否会做好开始提高短期利率的准备意见分歧。周三公布的3月17日与18日政策会议纪要显示,尽管几名官员认为6月将是合适的加息时点,但其他人则认为能源价格下滑与强势美元将令通胀承压,也为将利率保持在近零水平提供理由。

美联储在该次会议声明中移除将在加息前保持耐心的承诺。该举措实质上为6月加息打开了大门。会议纪要显示官员们仍对实际加息时点意见分歧。

会议纪要显示,几名官员判断经济数据和前景可能为6月会议开始货币政策正常化提供支撑。不过,其他官员认为能源价格下滑和美元升值将持续在近期内令通胀承压,也意味着经济形势可能要到今年稍后才会适合开始加息,一些官员则称经济前景可能要到2016年才适合加息。

自上次政策会议以来,几项公布的经济数据已显示经济在2015年开年走缓,主要体现在劳工部上周发布的就业报告,该报告显示3月份就业人数增速放缓。

纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)周三接受路透社(Reuters)采访时说,近来数据大都不及预期,认为美联储在6月加息难度提高是合理想法。官员们在最近一波数据公布前已表达对经济前景的部分担忧。这当中包括提及强势美元的影响,该趋势可能通过提高出口商品的成本来拖累出口,并通过降低进口商品的成本而拉低通胀。

会议纪要显示,几名官员称美元在两次会议间隔期间进一步走强,可能在一段时间里抑制美国的净出口与经济增长。一些官员认为,海外央行实施的宽松政策可能导致美元进一步升值,但一名官员则说同样因素也提升了海外增长的前景,有望从而推升美国出口。

美联储也在会议中采取了一项旨在决定开始加息时强化手中工具的重要操作步骤。官员们决定在加息时暂时提高对隔夜逆回购设置的上限。

美联储将通过这些工具与货币市场基金和其他非银行的金融机构进行交易,向他们支付利息以换取隔夜信贷资金。为避免过于激进的使用这项工具,美联储之前将逆回购操作每日上限定在3000亿美元。但这个限制可能为美联储管理利率增添困难,因此官员们决定届时可能需要暂时提高上限,以协助调控利率。

1月份的会议纪要显示,官员们已在1月会议上讨论过暂时提高3000亿美元逆回购上限的议题。

纪要解读:哪些信息投资者急需掌握?

信息一:为何说纪要内容偏鹰派

其实,市场之所以在事后对此份纪要作出了更偏鹰派的解读,以至于美元上涨金价走低,或多或少受到了此前决议声明过于鸽派和近来数据不佳的影响。如果抛开这些干扰因素,本质上说,这篇纪要文件展露的信息基本合乎情理。

美联储在纪要中讨论了6月加息的可能性,美联储部分FOMC成员在要求最早于6月份加息上的意愿强于市场预期,另外,多数官员们倾向于在2015年稍晚加息,这打压了部分今年不会加息的观点。因此总体来说,纪要被市场解读为偏鹰派。

FTN经济学家ChrisLow表示,美联储3月会议纪要并没决议声明那么鸽派,FOMC仍然考虑在6月份加息,哪怕7月份采取行动的可能性更高。而凯投宏观指出,美联储4月会议纪要表明,FOMC加息前景在极大程度上取决于经济数据;如果4-5月就业增幅反弹,就仍然有可能在6月份首次加息。

美联储通讯社希尔森拉特表示,3月会议虽然移除了耐心措辞为6月加息开启大门,但纪要表明在实际行动上联储官员仍存在分歧,官员忧虑能源价格低迷与强势美元拖累通胀。3月会议纪要除了分歧外另一个重要信息是,美联储会上讨论了暂时解除隔夜逆回购工具的上限(3000亿美元),该工具将令美联储在开启加息周期时加强联储对联邦基金利率的把控,为加息做准备。

信息二:纪要或有过时之嫌!

目前,距离3月中旬的美联储季度政策会议的召开,已经过去了将近三周的时间。在这其中,投资者经历了异常疲软的非农和一系列表现不佳的美国数据。因此,如果以这份纪要来衡量当前的市况,或许并不合理。或多或少,这份纪要目前存在过时之嫌。而如果市场人士在后市留意到这一点,纪要发布后行情的趋势可能并不会走的长远。

CIBC金融市场首席经济分析师AveryShenfeld就认为,美联储会议纪要价值有限。他表示,因市场预先已掌握其他经济数据走势,本次会议纪要的释放出的信号和价值有限;鉴于纪要表明部分官员支持6月加息,似乎为6月加息提供了可能;但要注意的是,本次会议是在异常疲软的3月非农数据公布前召开的,因此认为,今日会议纪要或许并不能准确释放美联储当前对加息的最新观点。

信息三:纪要中支持6月加息的数名委员是谁?

在此次纪要中,美联储对于6月加息存有分歧无疑是最具看点的一个方面。美联储会议纪要显示数名委员支持6月加息,而其他人则暗示今年晚些时候较为合适。

根据措辞很明显其他人要多于数名,鉴于纪要也采用了几名委员、少数委员及一些委员等措辞,因此估计认为应于6月加息的数名委员可能为5-6人:莱克(极度鹰派、票委)、布拉德(鹰派、非票委)、乔治(非常鹰派、非票委)、梅斯特(偏鹰派、非票委)、威廉姆斯(偏鹰派、票委)、以及一名联储官员;也就是说拥有投票权的10名委员中仅有2-3人支持6月加息。

此外,纪要也显示有两位官员希望在明年才采取加息举措。当然,相比与那些鹰派的猜测,这两个鸽派人物无疑非常明确,柯薛拉柯塔和埃文斯这两位鸽派护法显然就是幕后推手。

信息四:美联储6月加息希望或仍渺茫

纵然本次美联储纪要偏于鹰派,不过目前看来,美联储想要在6月就展开加息的希望依然渺茫。华尔街日报认为,本次会议纪要显示,虽然部分与会官员认为6月加息是可能选项,但因与会官员在6月份加息方面意见不一,预计届时加息的可能性仍较为渺茫。

据CME数据,联邦资金期货显示投资者认为6月加息几率仅为4%,与纪要公布前的几率并无变化;而9月加息的几率则从纪要公布前的31%上升至34%。

而期货市场显示,期货交易员周二还预计可能在12月开始收紧政策,但周三他们改为预期或在10月行动。华尔街分析师基本预计美联储在9月行动。

信息五:美联储纪要后市场焦点转向何方?希腊或有望接棒!

在结束了美联储纪要这一本周最大的看点后,美元指数以三连阳之势似乎宣告着王者归来。那么,后市的市场焦点将转向哪方面?美元又是否还能春风得意?不少交易员认为,希腊问题可能将再度成为焦点。

希腊财长瓦鲁法基斯在4月5日与IMF总裁拉加德会面时表示,砸锅卖铁也会在4月9日偿还IMF的到期债务。不过,即便能够避免该笔债务违约,希腊政府随后还需要发放数亿欧元的养老金和公务员工资。而希腊政府早已囊中羞涩。

更为严峻的是,5月15日之前,希腊还有总额超过60亿欧元的七笔债务需要偿还。稍有差池,希腊就可能债务违约,甚至最终退出欧元区。

希腊还债资金表

美林美银欧洲首席经济学家GillesMoec在接受彭博新闻社采访时表示:显然,希腊的现金危机几周内就会浮现。希腊已经把压箱底的钱拿出来了。

据CNBC隔夜报道,希腊于周三发行了11.38亿欧元的6个月短期债券,以应对接下来的养老金问题。债券拍卖情况良好,但这似乎并不足以解决资金短缺的问题。

而《金融时报》报道则称,每个人又都在谈论希腊退欧的问题了。《金融时报》称,即使希腊可以在周四偿还IMF贷款,未来数周恐怕会更加艰难,除非希腊能和欧盟谈妥援助问题。否则希腊违约的风险上升,最终可能会离开欧元区。

希腊银行的私人存款自去年11月以来持续外流,流出金额达236亿欧元。而与此同时税收的流入却慢于预期。这就让希腊不得不抉择,是偿还IMF的贷款,还是支付养老金和员工工资等款项。

分析师表示,如果希腊持续缺乏对国际债权人还钱的承诺,不管是希腊的银行还是希腊政府,都有可能让希腊退出欧元区。

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