机械-PET瓶包装业需求增长和竞争结构依然乐观

PET瓶包装业需求增长和竞争结构依然乐观：1999—2004年，我国软饮料产量年复合增长率高达19%。虽然碳酸饮料的增幅已降落到11%，但茶饮料和果汁饮料的年均增速超过40%。未来几年，我国软饮料消费可保持年均15%以上的增长率。PET瓶是最主要的饮料包装材料，在我国市场占2/3，在欧美市场占90%以上。PET瓶包装业进入壁垒较高，除水饮料包装业小企业众多以外，我国碳酸饮料和热灌装饮料包装业均显现寡头垄断的竞争格局。紫江企业和珠海中富共同占有80%的市场份额。过去两年来，PET瓶包装业跌入谷底，主要缘由有两个：（1）行业产能过剩。PET瓶包装业具有资本支出大、利用率低的特点。由于PET瓶体积大、运输费用高昂，PET瓶生产商必须随饮料厂就地设厂。不但需提供设备，还需购置土地、建设厂房，因此造成固定资产投资过大。在饮料厂内建设备的方式可相对节俭投资。饮料消费具有季节性的特点农村遇强拆怎么处理，1般1、4季度为淡季，造成资产的使用效率低。在理想情况下，设备利用率可达65%—70%。业内3家企业均在03年召募资金（紫江企业03年增发、珠海中富03年配股、翔峰企业03年在新加坡上市），进行了大范围的投资活动，从而造成了PET包装业产能的大幅扩大，行业产能出现了过剩。进1步加重了资本支出大、利用率低的局面。（2）原料本钱上升。PET瓶的原料PET切片为石油衍生品，原料本钱占PET瓶本钱的75%。PET瓶包装业的产业链地位低下，对上游和下游均没有议价能力，因此几近完全承担了油价上涨的压力。基于1样的两个缘由，PET瓶包装业将复苏：（1）产能扩大告1段落。在经过03—04年产能的大幅扩大后，未来1段时间业内3家企业均无继续扩大的打算。因此，产能利用率将上升。紫江企业04年的PET设备利用率只有50%，05年提高了56%—57%的水平，06年将继续提高至60%以上。（2）原料本钱压力减缓拆迁征收房屋赔偿标准。预计06年原油价格将有所下跌，更重要的是，今明两年国内PTA（PET的原料）和PET的产能都较2004年增加了1倍。因此，PET（聚酯切片）的价格将下跌。PET瓶包装业盈利将出现恢复性增长，股价也将有恢复性的上涨，建议关注紫江企业（600210）和珠海中富（000659）信息来源：pack.cn